金融きんゆうと財政ざいせい — 日銀にちぎんの役割やくわりと税制ぜいせい

この章しょうで学まなぶこと

景気けいき調ちょう整せいや所得しょとく再さい分配ぶんぱいを行おこなう国くにの二に大だい政策せいさくが 金融政策きんゆうせいさく (日銀にちぎん) と 財政政策ざいせいせいさく (政府せいふ) です。

• 金融きんゆうの基本きほん仕組しくみと通貨つうか制度せいど
• 日本銀行にっぽんぎんこうの 3 つの役やく割わり
• 公開市場操作こうかいしじょうそうさと政策金利せいさくきんり
• 財政ざいせいの 3 機き能のう
• 直接税ちょくせつぜいと間接税かんせつぜい、 累進るいしん課税かぜい
• 国債こくさい問題もんだいと財政ざいせい赤字あかじ

ポイント: 景気けいきが悪わるい時じ、 日銀にちぎんは 金利きんりを下さげてお金かねを流ながし、 政府せいふは 減税げんぜいや公共こうきょう事業じぎょうで需要じゅようを作つくる — この 2 つが景気けいき調整ちょうせいの 2 本柱ばしらです。

1. 金融きんゆうの仕組しくみ

「金融きんゆう」 とは、 資金しきんが余あまっている人ひとから足たりない人ひとへお金かねを融通ゆうずうすることです。

直接ちょくせつ金融きんゆうと間接かんせつ金融きんゆう

区分くぶん	内容ないよう	例れい
直接ちょくせつ金融きんゆう	資金しきん余剰よじょう者しゃが直接ちょくせつ借かり手てに	株式かぶしき・社債しゃさい購入こうにゅう
間接かんせつ金融きんゆう	銀ぎん行こう等を介かいして融通ゆうずう	預金よきん → 貸出かしだし

日本にほんは伝統でんとう的てきに間接かんせつ金融きんゆう中心ちゅうしんでしたが、 近年きんねんは直接ちょくせつ金融きんゆう (NISA・株かぶ投資とうし等とう) も拡大かくだい中ちゅうです。

通貨つうかの種類しゅるい

種類しゅるい	内容ないよう
現金げんきん通貨つうか	紙し幣へい (日にち銀ぎん券けん) + 硬貨こうか (政府せいふ発行はっこう)
預金よきん通貨つうか	当座とうざ預金よきん・普通ふつう預金よきん (小切手きってで決済けっさい可か)

通貨つうか総量そうりょう (マネーストックまねーすとっく) は、 現金げんきん + 預金よきん通貨つうか等とうで表あらわされ、 日銀にちぎんが毎月まいつき発表はっぴょうします。

信用しんよう創造そうぞう

銀ぎん行こうは預金よきんの一部いちぶだけを準備じゅんび金きんとして残のこし、 残のこりを貸出かしだしに回まわします。 貸出かしだし先さきがまた預金よきんすることで通貨つうか量が増ふえます。 これを 信用しんよう創造そうぞう と呼よびます。

準備じゅんび率りつ 10% の例れい
元もとの預金よきん	100 万ばん
銀ぎん行こう A の貸出かしだし	90
銀ぎん行こう B の預金よきん	90 → 貸出かしだし 81
銀ぎん行こう C の預金よきん	81 → 貸出かしだし 72.9
...	...
最さい大だい預金よきん総額そうがく	100 ÷ 0.1 = 1000 万まん

2. 日本銀行にっぽんぎんこうの役やく割わり

日本銀行にっぽんぎんこう (日にち銀ぎん) は日本ほんの 中央ちゅうおう銀行ぎんこう で、 1882 年ねん設立せつりつ、 本店ほんてんは東京とうきょう都と中央ちゅうおう区く日本橋にほんばし本ほん石こく町まち。

3 つの役やく割わり

役やく割わり	内容ないよう
発券はっけん銀行ぎんこう	紙し幣へい (日銀にちぎん券けん) を独占どくせん発行はっこう
銀行ぎんこうの銀行ぎんこう	民間みんかん銀行ぎんこうから預金よきんを受うけ、 貸出かしだし
政府せいふの銀行ぎんこう	国くにの預金よきん管理かんり・国債こくさい事務じむ

日銀にちぎんの独立どくりつ性せい

1997 年ねんの 新しん日銀にちぎん法ほう で独立どくりつ性せいが強化きょうかされました。 政せい府ふが短期たんき的てきな政治せいじ都つ合ごうで金融きんゆう政策せいさくを動うごかすことを防ふせぐ目もく的てきです。

3. 金融政策きんゆうせいさく

日銀にちぎんが通貨つうか量りょうや金利きんりを調整ちょうせいし、 物価ぶっか安定あんていと景気けいき調整ちょうせいを行おこなう政策せいさくです。

代表だいひょう的てきな手段しゅだん

手段しゅだん	景気けいき刺激しげき時じ (緩和かんわ)	景気けいき抑制よくせい時じ (引締ひきしめ)
公開市場操作こうかいしじょうそうさ (オペレーション)	買かいオペ (債券さいけん購入こうにゅう = 資金しきん供給きょうきゅう)	売うりオペ (債券さいけん売却ばいきゃく = 資金しきん吸収きゅうしゅう)
政策せいさく金利きんり	引ひき 下さげ	引ひき 上あげ
預金よきん準備じゅんび率りつ	引ひき 下さげ	引ひき 上あげ

現在げんざいの中心ちゅうしんは 公開こうかい市場しじょう操作そうさ で、 預金よきん準備じゅんび率りつは長ながらく変更へんこうされていません。

歴れき史し的てきな日銀にちぎん政策せいさく

時期じき	政策せいさく
1999-2000	ゼロぜろ金利きんり政策せいさく
2001-2006	量的りょうてき緩和かんわ政策せいさく (QE)
2013-	異い次じ元げん緩和かんわ (量的りょうてき・質的しつてき金融きんゆう緩和かんわ、 黒田くろだ総裁そうさい)
2016-	マイナスまいなす金利きんり政策せいさく・YCC (イールドカーブいーるどかーぶコントロールこんとろーる)
2024.3	マイナスまいなす金利きんり解除かいじょ (植田うえだ総裁そうさい、 17 年ねんぶり利り上あげ)
2024.7	追加ついか利上りあげ (0.25%)

大事だいじ: 2024 年ねん 3 月つきのマイナスまいなす金利きんり解除かいじょは、 日にち銀ぎんが長ながく続つづけた異い次じ元げん緩和かんわからの大転換だいてんかんとして国際こくさい的てきにも注目ちゅうもくされました。

4. 財政ざいせいの 3 機能きのう

政府せいふの経済けいざい活かつ動どう (予算よさん) には 3 つの機き能のうがあります。

機き能のう	内容ないよう
① 資源しげん配分はいぶん	市し場じょうで供給きょうきゅうされない公こう共きょう財ざいを提供ていきょう
② 所得しょとく再さい分配ぶんぱい	累進るいしん課税かぜい・社会しゃかい保ほ障しょうで格差かくさ是正ぜせい
③ 景気けいき安定あんてい	財政ざいせい政策せいさく (減税げんぜい・公共こうきょう事業じぎょう等とう)

ビルトイン・スタビライザーびるといんすたびらいざー (自動じどう安定あんてい化装置ち)

政府せいふが意図いと的てきに介入かいにゅうしなくても、 税制ぜいせいと社会しゃかい保ほ障しょうが自動じどう的てきに景気けいきを調整ちょうせいする仕組しくみ。

局面きょくめん	動うごき
好景気こうけいき	所得しょとく増ぞう → 累進るいしん課税かぜいで税収ぜいしゅう自然しぜん増ぞう → 需要じゅよう抑制よくせい
不景気ふけいき	失業しつぎょう者もの増ぞう → 失業しつぎょう給付きゅうふ増ぞう → 需要じゅよう下支したささえ

5. 税制ぜいせい — 直接税ちょくせつぜいと間接税かんせつぜい

分類ぶんるい

区分くぶん	例れい	性質せいしつ
直接税ちょくせつぜい	所しょ得とく税ぜい・法人ほうじん税ぜい・相続そうぞく税ぜい	納税のうぜい義ぎ務む者しゃと担税たんぜい者しゃが一致いっち
間接税かんせつぜい	消費しょうひ税ぜい・酒しゅ税ぜい・タバコ税ぜい	納税のうぜいと担税たんぜいが分離ぶんり

直間ちょくかん比ひ率りつの変化へんか

日本にほんは元来がんらい直接税ちょくせつぜい中心ちゅうしん (8:2 程度ていど) でしたが、 消費しょうひ税ぜい導入どうにゅう (1989)・税率ぜいりつ引上ひきあげで 約やく 6:4 まで変化へんか。 間接税かんせつぜいの比率ひりつは先進せんしん国こくでは欧州おうしゅうの VAT 中心ちゅうしん国が高たかい傾向けいこう。

累進るいしん課税かぜいと比例ひれい課税かぜい

区分くぶん	内容ないよう	例れい
累進るいしん課税かぜい	所得しょとくが高たかいほど税率ぜいりつ高たかく	所得しょとく税ぜい (5-45%)、 相続そうぞく税ぜい
比例ひれい課税かぜい	一定いってい税率ぜいりつ	消費しょうひ税ぜい (10%)、 法人ほうじん税ぜい
逆進ぎゃくしん性せい	低所得ていしょとく者しゃほど負担ふたん重おもく	消費しょうひ税ぜい (所しょ得とく比ひ)

日本にほんの税収ぜいしゅう構成こうせい (2024 年度ねんど予算よさんベースべーす)

税目ぜいもく	税収ぜいしゅう (兆ちょう円えん)
消しょう費ひ税ぜい	約やく 23.8
所しょ得とく税ぜい	約やく 17.9
法ほう人じん税ぜい	約やく 17.0
その他た	約やく 10

消費しょうひ税ぜいが最大さいだい税ぜい目もくとなっています。

6. 国債こくさいと財政ざいせい赤字あかじ

国債こくさいの種類しゅるい

種類しゅるい	用よう途と	法律ほうりつ上じょう
建設けんせつ国債こくさい	公共こうきょう事業じぎょう費ひ	財政ざいせい法ほう 4 条じょう但ただし書がきで認みとめられる
特例とくれい公債こうさい (赤字あかじ国債こくさい)	一般いっぱん経費けいひ	毎まい年度ねんど特例とくれい法ほうが必要ひつよう

日本にほんの国債こくさい残高ざんだか

年ねん	国くに・地方ちほう長ちょう期き債務さいむ残高ざんだか	対GDP
1990	約やく 266 兆ちょう円えん	約やく 60%
2000	約やく 538 兆ちょう円えん	約やく 100%
2024	約やく 1300 兆ちょう円えん	約やく 215%

先進せんしん国中くになか最悪さいあく水準すいじゅん。 一人ひとり当あたり約やく 1000 万まん円えんの借金しゃっきん。

財政ざいせい赤字あかじの問題もんだい

問題もんだい	内容ないよう
将来しょうらい世代せだいへの負担ふたん	元本もとと利子りしを将来しょうらい税収ぜいしゅうで返済へんさい
クラウディング・アウトくらうでぃんぐあうと	国こく債さい発行はっこうで金利きんり上昇じょうしょう → 民みん間かん投資とうし圧迫あっぱく
財政ざいせい硬直こうちょく化か	国こく債さい費ひが予算よさんを圧迫あっぱく、 自由じゆう度ど低下ていか
国際こくさい信用しんよう	格付かくづけ低下ていかのリスクりすく

プライマリーバランスぷらいまりーばらんす (基礎きそ的てき財政ざいせい収支しゅうし)

PB = (税収ぜいしゅう + 税外ぜいがい収入しゅうにゅう) − (社会しゃかい保障ほしょう費ひ + 公共こうきょう事業じぎょう費ひ等とう国くに債さい費ひ除のぞく)

PB が黒字くろじ = 借金しゃっきんが増ふえない状態じょうたい。 政府せいふは 2025 年度ねんど PB 黒字くろじ化かを目標もくひょうとしていましたが、 達成たっせいは困こん難なんの状じょう況きょうです。

7. 社会しゃかい保ほ障しょう

財政ざいせい支し出しゅつの中なかで最大さいだいを占しめるのが 社会しゃかい保ほ障しょう費ひ です (約やく 37 兆ちょう円えん = 一いっ般ぱん会計かいけいの約やく 1/3)。 次つぎ章で詳くわしく扱あつかいます。

まとめ

• 金融きんゆうは直接ちょくせつ (株式かぶしき) と間接かんせつ (銀行ぎんこう) に分わかれ、 銀行ぎんこうは 信用しんよう創造そうぞう で通貨つうか量りょうを増ふやす
• 日にち銀ぎんの 3 役やく割わり (発はっ券けん・銀ぎん行こうの銀行ぎんこう・政府せいふの銀行ぎんこう)、 中心ちゅうしん手しゅ段だんは 公開こうかい市場しじょう操作そうさ
• 財政ざいせい 3 機き能のう: 資源しげん配分はいぶん・所得しょとく再さい分配ぶんぱい・景気けいき安定あんてい
• 税ぜいは直接ちょくせつ (累進るいしん) と間接かんせつ (比例ひれい)、 消費しょうひ税ぜいは逆進ぎゃくしん性せい
• 日本ほんの国債こくさい残高ざんだかは対たい GDP 約やく 215% で先進せんしん国くに最悪さいあく、 PB 黒字くろじ化かが課題かだい

次章しょうでは、 財政ざいせいの最大さいだい支出ししゅつ分ぶん野やである 労働ろうどうと社会しゃかい保ほ障しょう を学まなびます。