政策金利とは、中央銀行(日本銀行)が金融政策の手段として操作・誘導する短期金利です。景気や物価を調整するために上下させます。
| 局面 | 政策金利 | 狙い |
|---|---|---|
| 景気刺激(緩和) | 引き下げ | 借入れ増→投資・消費を促す |
| 景気抑制(引締め) | 引き上げ | 借入れ減→過熱・インフレを抑える |
現在の日銀は、主に公開市場操作(買いオペ・売りオペ)を通じて短期金利を誘導します。長く続いたマイナス金利政策を 2024 年 3 月に解除し、17 年ぶりの利上げに転じました。
たとえば金利が下がると、住宅を買う人の返済額も、企業が設備を入れるときの負担も軽くなります。逆に引き上げれば借りにくくなるので、物価の上がりすぎをおさえる方向に働きます。
試験では 政策金利の引き下げ=金融緩和(景気刺激)、引き上げ=金融引締め(景気抑制)の方向が頻出。公開市場操作で誘導する点も押さえましょう。